焦点信息:青海春天业绩连续三年亏损，去年上半年虚增收入682万
2023年2月7日，青海春天药用资源科技股份有限公司（以下简称“青海春天”）披露了关于延期回复上海证券交易所《关于青海春天业绩预告相关事项的问询函》的公告，称由于《问询函》涉及的内容较多，为确保回复内容的准确和完整，经向上海证券交易所申请延期5个交易日内回复《问询函》，并履行信息披露义务。
2月14日，青海春天再度发布公告称，公司2022年度审计工作尚在进行中，为确保回复内容的准确和完整，经向上海证券交易所申请，再次延期5个交易日内进行回复《问询函》，并履行信息披露义务。
据悉，青海春天主营酒水产品销售以及冬虫夏草类产品研发、生产和销售。其中，酒水产品销售业务主要由全资子公司春天酒业开展，主要销售听花系列高端生津白酒和读花系列次高端生津白酒；冬虫夏草类产品业务主要为冬虫夏草原草、以冬虫夏草为主要原料的中药产品利肺片的销售。
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1月31日，青海春天披露2022年度业绩预亏暨风险提示公告，预计2022年度营收1.57亿元至1.64亿元，较上一年上涨；但归母净利润预计为-2.19亿元至-3.09亿元，公司将连续三年亏损。
对此，时代数据2月8日给青海春天方面发去了采访函。随后，记者2月13日致电青海春天，表明采访意图，对方表示已收到采访函，会转告相关部门，相关部门会与记者联系，但截至发稿并未收到官方对采访问题的回应。
近七成营收来自酒水，但仍处于市场投入阶段
据2022年中报显示，青海春天上半年主营业务收入为1.05亿元，同比大幅增加124%。其中，酒水快消品业务营业收入7269.82万元，同比增长746.14%，营收占比约68.98%，是公司最大的收入来源；以冬虫夏草产品为主的大健康业务销售收入3007.28万元，同比下降18.17%。
但同时，由于公司酒水快消品业务的相关产品仍处于市场发育和持续投入阶段，加上疫情反复散发等大环境的影响，公司营收虽然保持较大增长但暂时未能取得相匹配的利润，上半年归母净亏损4893.88万元，扣非后归母净亏损5017.98万元。
据2022年度业绩预告披露，青海春天去年业绩亏损，2022年度营收预计为1.57~1.64亿元，同比增长22.66%~28.13%；归母净利润预计为-2.19~-3.09亿元，将连续3年为负；扣非后归母净利润预计为-2.0~-2.9亿元，将连续4年为负。
对此，青海春天在业绩预告中表示，本次业绩预亏主要是预告期内，公司经营受外部客观环境影响较大、酒水产品仍处于市场投入阶段、对外投资亏损和计提部分资产减值准备等因素所致。
酒水业务第一大客户还未成立就已是公司经销商
据财报描述，青海春天酒水快消品业务由全资子公司春天酒业通过自营加经销商为主、电商销售为辅的模式销售宜宾听花生产的听花、读花系列酒。
据调查，青海春天披露的2022年上半年酒水业务第一大客户苏州听花酒业有限公司成立于2021年7月26日，注册资本为100万元，实缴资本为0元。
但据青海春天披露的2022年上半年酒水业务前十大客户中，苏州听花酒业有限公司已是2021年6月新增的经销商，新增时间早于该公司的成立时间。
此外，时代数据还发现，在前十大客户中，报告期内新增经销商金华市读花酒业有限公司、杭州读花酒业有限公司、榆林听花酒业有限公司分别成立于2022年3月21日、2022年4月8日和2022年4月26日，均为报告期内成立便迅速成为公司经销商。
对此，青海春天对上海证券交易所《2022年半年度报告的信息披露监管问询函》的回复中强调，所披露的前十大客户与公司无关联关系。
销售费用支付对象涉及部分经销商，去年上半年虚增收入682万
据2022年9月23日公告披露，青海春天存在会计差错，在2022年9月2日收到上交所《关于青海春天药用资源科技股份有限公司2022年半年度报告的信息披露监管问询函》后，经自查发现2022年半年度酒水业务销售费用支付对象中涉及部分经销商。由此导致公司2021年年度财务报表、2022年第一季度财务报表、2022年半年度财务报表中的主营业务收入和销售费用项目分别减少62.89万元、430.69万元、 682.26万元和62.89万元、230.69万元、682.26万元。
对此，公司表示，本次会计差错不属于重大会计差错，对公司各期间的财务状况、经营成果以及现金流量均未造成重大影响，不会影响财务报表使用者对企业财务状况、经营成果和现金流量作出正确判断，公司不需要调整财务报表相关项目的期初数。
2022年12月12日，公司披露，公司及财务总监王林因会计差错被上交所予以监管警示，并要求公司及董事、监事和高级管理人员采取有效措施对相关违规事项进行整改，并结合本决定书指出的违规事项，就公司信息披露及规范运作中存在的合规隐患进行深入排查，制定针对性的防范措施，切实提高公司信息披露和规范运作水平，并在收到本决定书后一个月内，提交经全体董监高人员签字确认的整改报告。
销售费用增长迅猛，研发费用不足一成
在2022年中报中，青海春天表示，继续推进通过综合运用多学科前沿成果来提升白酒增益减害工艺水平的研究工作。同时，为进一步推进自身在酒水快消品板块业务的发展、继续实践“通过创新研究，持续为消费者提供优质、安全和健康的产品”的发展愿景，公司于2022年7月聘请1998年诺贝尔生理医学奖获得者穆拉德教授和2013年诺贝尔化学奖获得者瓦谢尔教授为公司联席首席科学家，期限为三年。
但是，时代数据发现，青海春天在研发方面的投入增长甚少，反倒是销售费用同比大幅增加。2022年前三季度，青海春天销售费用从2021年前三季度的2585.03万元增长至8872.79万元，占总营收的比例升至68.97%；而研发费用增长相对偏少，从2021年前三季度的706.57万元增长至735.64万元，占总营收的比例仅为5.72%。
对此，青海春天在2022年中报中表示，销售费用增长主要系酒水快消品板块市场推广费增加所致；公司在对上海证券交易所《2022年半年度报告的信息披露监管问询函》的回复中表示，受目前疫情等客观环境的影响，相关工作还未能确定开展的具体地点及时间，因此截至本回复披露日，诺奖教授尚未对上述项目进行具体的现场指导。
存货稳步增长，经营活动现金流持续为负
同时，时代数据发现，青海春天存货稳步增长。据2022年中报显示，公司2022年上半年期末存货账面余额约为4.64亿元，较期初增长2.65%。为此，公司期内合计计提了5259.8万元的跌价/减值准备。
2022年三季度期末，公司存货维持在4.11亿元。
此外，时代数据还发现，青海春天2018年至2021年度经营活动现金流持续为负值，且在2022年前三季度仍为负值。
